Maailmankauppa kasvoi300 miljardia dollariavuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla – mutta myrskypilvet kerääntyvät, kun tariffisodat ja poliittinen epävarmuus uhkaavat toisen puoliskon vakautta.
H1-suorituskyky: Palvelut johtavat hauraan kasvun keskellä
Maailmankauppa kirjasi 300 miljardin dollarin kasvun vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, ja ensimmäisen neljänneksen kasvu 1,5 prosentista kiihtyi 2 prosenttiin toisella neljänneksellä. Kuitenkin päälukujen alla ilmeni kriittisiä haavoittuvuuksia:
Palvelukauppa hallitsi, kasvava9 % edellisvuodestar, kun taas tavarakauppa jäi jälkeen heikon teollisuuskysynnän vuoksi.
Hintainflaatio peitti alleen heikot volyymit:Kokonaiskaupan arvo nousi pääasiassa hintojen nousun ansiosta, kun taas todellisen kaupan volyymin kasvu pysähtyi vain1%.
Syvenevä epätasapaino:Yhdysvaltain alijäämä kasvoi dramaattisesti, vaikka EU:n ja Kiinan ylijäämät kasvoivat. Yhdysvaltojen tuonti kasvoi14 %ja EU:n vienti kasvoi6%, mikä kääntää aiemmat globaalin etelän talouksia suosivat trendit.
Tämä kasvu, vaikkakin positiivista, perustui tilapäisiin tekijöihin – erityisesti ennakoituja tulleja edeltävään tuontiin – eikä niinkään orgaaniseen kysyntään.
Kasvava H2-vastatuuli: Poliittiset riskit keskiössä
Tariffien korotukset ja pirstaloituminen
Yhdysvallat on valmistautumassa ottamaan käyttöön porrastetut tullit 1. elokuuta alkaen, mukaan lukien 20 prosentin tulli Vietnamista suoraan tuotaville tavaroille ja 40 prosentin sakko jälleenlaivatuille tavaroille – suora isku uudelleenreititettyihin Kiinan vientituotteisiin8. Tämä seuraa huhtikuun historiallista kauppapoliittisen epävarmuuden huippua, jonka aikana yritykset kiihdyttivät toimituksiaan välttääkseen myöhempiä kustannuksia2. Heittovaikutukset ovat maailmanlaajuisia: Vietnam otti äskettäin käyttöön polkumyyntitulleja kiinalaiselle teräkselle, minkä seurauksena Kiinan kuumavalssattujen kelojen vienti Vietnamiin romahti 43,6 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna8.
Heikkenevä kysyntä ja johtavat indikaattorit
Vientitilaukset supistuivat: WTO:n uusien vientitilausten indeksi laski 97,9:ään, mikä viestii supistumisesta, kun taas yli kaksi kolmasosaa maista raportoi teollisuustuotannon ostopäällikköindeksien supistumisen.
Kiinan hidastuminen:Laskuvat ostopäällikköindeksit (PMI) viittaavat tuontikysynnän vähenemiseen ja vientitilausten heikkenemiseen maailmanlaajuisesti.
Kehitysmaat ahtaalla:Etelä-etelä-kauppa pysähtyi, ja kehitysmaiden tuonti laski 2 %. Vain Afrikan sisäinen kauppa osoitti kestävyyttä (+5 %).
Geopoliittiset jännitteet ja tukisodat
”Strategiset kaupan uudelleenjärjestelyt” – mukaan lukien teollisuustuet ja ”friend-shoring” – pirstaloivat toimitusketjuja. UNCTAD varoittaa, että tämä voi laukaistavastatoimetja voimistavat maailmanlaajuista kauppakiistaa.
Valopilkkuja: Alueellinen integraatio ja sopeutumisstrategiat
Riskeistä huolimatta rakenteelliset muutokset tarjoavat puskureita:
Kauppasopimuksen vauhti:Vuonna 2024 tuli voimaan seitsemän uutta alueellista kauppasopimusta (vs. neljä vuonna 2023), mukaan lukien EU:n ja Chilen sekä Kiinan ja Nicaraguan sopimukset. Yhdistyneen kuningaskunnan liittyminen CPTPP-sopimukseen ja Afrikan manneralueen vapaakauppa-alueen laajentuminen vahvistavat entisestään alueellisia blokkeja.
Palvelukaupan kestävyys:Digitaaliset palvelut, matkailu ja immateriaalioikeuksien lisensointi jatkavat kasvuaan erillään tavaroihin liittyvistä tulleista.
Toimitusketjun sopeutuminen:Yritykset monipuolistavat hankintalähteitään – esimerkiksi kiinalaiset teräksenviejät siirtyvät Kaakkois-Aasian kotimarkkinoille Yhdysvaltojen jälleenlaivausreittien sulkeutuessa.
"Alueellinen integraatio ei ole vain puskuri – siitä on tulossa globaalin kaupan uusi arkkitehtuuri."huomauttaa Maailmanpankin analyytikko.
Sektorin valokeilassa: Teräs- ja elektroniikkateollisuus korostavat eriäviä polkuja
Teräs piirityksen kohteena: Yhdysvaltojen tullit ja Vietnamin polkumyyntitullit ovat leikanneet Kiinan keskeistä teräksen vientiä. Koko vuoden 2025 volyymien Vietnamiin ennustetaan laskevan 4 miljoonaa tonnia.
Elektroniikkateollisuuden elpyminen: Elektroniikkakomponenttien indeksi (102,0) nousi trendin yläpuolelle kahden heikon vuoden jälkeen tekoälyinfrastruktuurin kysynnän vauhdittamana.
Autoteollisuuden kestävyys: Ajoneuvotuotanto nosti autoteollisuuden tuoteindeksiä (105,3), vaikka kiinalaisten sähköautojen tullit ovatkin uusi uhka.
Tie eteenpäin: Poliittinen selkeys ratkaisevana tekijänä
UNCTAD korostaa, että H2-tulokset riippuvat kolmesta pilarista:politiikan selkeys,geoekonomisen tilanteen lieveneminenjatoimitusketjun sopeutumiskykyWTO ennustaa vuoden 2025 kasvuksi 1,8 prosenttia – tuskin puolta pandemiaa edeltäneestä keskiarvosta – ja mahdollisesti elpymistä 1,2 prosenttiin.2,7 % vuonna 2026jos jännitteet helpottavat.
Kriittiset seurantakohteet vuoden 2025 kolmannelle–neljännekselle neljännelle neljännekselle:
Yhdysvaltojen tullien käyttöönotto 1. elokuuta käytyjen neuvottelujen jälkeen
Kiinan ostopäällikköindeksi ja kulutuskysynnän elpyminen
Edistystä EU:n ja Mercosurin sekä CPTPP:n laajentumisneuvotteluissa
Johtopäätös: Politiikan nuoralla navigointi
Maailmanlaajuinen kauppa vuonna 2025 ilmentää joustavuutta epävakauden keskellä. Ensimmäisen vuosipuoliskon 300 miljardin dollarin kasvu osoittaa järjestelmän kyvyn selviytyä shokeista, mutta toisen vuosipuoliskon riskit ovat rakenteellisia, eivät suhdannevaihteluita. Kaupan pirstaloitumisen kiihtyessä yritysten on priorisoitava alueellisia kumppanuuksia, toimitusketjujen digitalisointia ja palveluiden monipuolistamista.
Suurin haavoittuvuus ei ole kysynnän hidastuminen – vaan investointeja lamauttava epävarmuus. Selkeys on nyt arvokkaampaa kuin kalliit tullit.
Päättäjille mandaatti on selvä: tullien lieventäminen, kauppasopimusten edistäminen ja sopeutumisen kannustaminen. Vaihtoehto – pirstaloitunut ja politiikan runtelema kauppajärjestelmä – voisi maksaa maailmantaloudelle sen tärkeimmän kasvumoottorin tulevina vuosina.
Julkaisun aika: 12.7.2025
