世界貿易は拡大し3000億ドル2025年上半期には安定が見込まれるものの、関税戦争や政策の不確実性によって下半期の安定性が脅かされ、暗雲が立ち込めている。
上半期業績：脆弱な成長の中でサービス部門が牽引
2025年上半期の世界貿易は3000億ドルの急増を記録し、第1四半期の成長率は1.5%から第2四半期には2%に加速した。しかし、表面的な数字の裏には、重大な脆弱性が浮かび上がってきた。
サービス業が中心成長中前年比9％一方、製造業の需要が低迷したため、商品貿易は停滞した。
価格高騰が販売量の低迷を覆い隠していた：貿易総額は主に価格上昇により増加したが、実際の貿易量の伸びは停滞した。1%.
不均衡の深刻化：米国の赤字は劇的に拡大したが、EUと中国は黒字を拡大した。米国の輸入は急増し、14%、EUの輸出は増加した6%これは、これまでグローバル・サウス経済に有利だった傾向を逆転させるものである。
この成長は確かにプラスではあったものの、自然な需要ではなく、一時的な要因、特に予想される関税導入に先立つ輸入の急増に依存していた。
下半期の逆風の高まり：政策リスクが注目を集める
関税の引き上げと市場の分断
米国は8月1日から段階的関税を実施する予定で、ベトナムからの直接輸入には20％の関税、積み替え貨物には40％のペナルティが課される。これは、中国からの輸出ルート変更品に対する直接的な打撃となる。8. これは、4月に貿易政策の不確実性が歴史的なピークに達したことを受けてのもので、企業は後々のコストを避けるために出荷を加速させた。2. 波及効果は世界規模に及ぶ。ベトナムは最近、中国製鉄鋼に反ダンピング関税を課し、中国からベトナムへの熱延コイル輸出は前年比43.6％減少した。8.
需要の弱体化と先行指標
輸出受注が縮小：世界貿易機関（WTO）の新たな輸出受注指数は97.9に低下し、景気後退を示唆した。また、3分の2以上の国で製造業購買担当者景気指数（PMI）の縮小が報告された。
中国経済の減速：購買担当者景気指数（PMI）の低下は、世界的な輸入需要の減少と輸出受注の軟化を示唆している。
発展途上国は圧迫されている：南南貿易は停滞し、発展途上国の輸入は2％減少した。アフリカ域内貿易のみが回復力を見せた（+5％）。
地政学的緊張と補助金戦争
産業補助金や「友好国への生産移転」を含む「戦略的貿易再編」はサプライチェーンを分断している。UNCTADはこれが引き起こす可能性があると警告している。報復措置そして、世界的な貿易摩擦を増幅させる。
明るい兆し：地域統合と適応戦略
リスクはあるものの、構造変化は緩衝材となる。
貿易協定の推進力：2024年には、EU・チリ協定や中国・ニカラグア協定を含む7つの新たな地域貿易協定が発効した（2023年は4つ）。英国の環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）への加盟とアフリカ大陸自由貿易圏（ACFTA）の拡大は、地域ブロックの強化をさらに推し進めるものとなった。
サービス業の回復力：デジタルサービス、観光、知的財産権ライセンス供与は、物品関連の関税の影響を受けずに成長を続けている。
サプライチェーンの適応：企業は調達先を多様化している。例えば、中国の鉄鋼輸出業者は、米国への積み替えルートが閉鎖されるにつれて、東南アジアの国内市場に軸足を移している。
「地域統合は単なる緩衝地帯ではなく、グローバル貿易の新たな構造になりつつある。」世界銀行のアナリストはこう述べている。
セクター別注目記事：鉄鋼とエレクトロニクス、異なる道を歩む
鉄鋼業界は危機に瀕している。米国の関税とベトナムの反ダンピング関税により、中国の主要な鉄鋼輸出は激減している。2025年のベトナム向け輸出量は、通年で400万トン減少すると予測されている。
電子機器の回復：電子部品指数（102.0）は、AIインフラ需要に牽引され、2年間の低迷を経てトレンドを上回った。
自動車産業の回復力：自動車生産が自動車製品指数（105.3）を押し上げたものの、中国製電気自動車に対する関税が新たな脅威として浮上している。
今後の展望：政策の明確さが決定的な要因となる
UNCTADは、H2の成果は3つの柱にかかっていると強調している。政策の明確化、地政学的緊張緩和、 そしてサプライチェーンの適応性世界貿易機関（WTO）は2025年の成長率を1.8％と予測しているが、これはパンデミック前の平均の半分にも満たない。2026年には2.7％緊張が緩和されれば。
2025年第3四半期～第4四半期の重要な注目点：
8月1日の交渉後の米国関税実施
中国のPMIと消費者需要の回復
EU・メルコスール間およびCPTPP拡大交渉の進展
結論：政策の綱渡りを乗り切る
2025年の世界貿易は、変動性の中にあっても回復力を発揮するだろう。上半期の3,000億ドルの拡大は、システムがショックを吸収する能力を持っていることを証明しているが、下半期のリスクは景気循環的なものではなく、構造的なものである。貿易の細分化が加速するにつれ、企業は地域パートナーシップ、サプライチェーンのデジタル化、サービスの多様化を優先的に進める必要がある。
最大の弱点は需要の減速ではなく、投資を麻痺させる不確実性である。今や、関税のコストよりも、明確な見通しを持つことの方がはるかに価値がある。
政策立案者にとっての課題は明確だ。関税を引き下げ、貿易協定を推進し、適応策を促進する。そうでなければ、政策によって分断され、混乱した貿易システムが生まれ、世界経済は今後何年にもわたって主要な成長エンジンを失うことになるだろう。
投稿日時：2025年7月12日
