Alþjóðaviðskipti jukust um300 milljarðar dollaraá fyrri helmingi ársins 2025 — en óveðursský hrannast upp þar sem tollastríð og óvissa í stefnumálum ógna stöðugleika á seinni helmingi ársins.
Árangur á fyrsta ársfjórðungi: Þjónustufyrirtæki eru fremst í flokki brothætts vaxtar
Alþjóðaviðskipti jukust um 300 milljarða dala á fyrri helmingi ársins 2025, þar sem vöxturinn á fyrsta ársfjórðungi var 1,5% og jókst í 2% á öðrum ársfjórðungi. En undir þessum tölum komu upp mikilvægir veikleikar:
Þjónustuviðskipti voru allsráðandi, vaxandi9% á milli árar, en vöruviðskipti dróst saman vegna lítillar eftirspurnar eftir framleiðslu.
Verðbólga huldi lágt magn:Heildarviðskiptaverðmæti jókst að mestu leyti vegna hækkandi verðlags, en raunverulegur vöxtur viðskiptamagns staðnaði við rétt1%.
Dýpkandi ójafnvægi:Halli Bandaríkjanna jókst gríðarlega, jafnvel þótt ESB og Kína urðu vitni að aukinni afgangi. Innflutningur Bandaríkjanna jókst verulega.14%og útflutningur frá ESB jókst6%, sem snýr við fyrri þróun sem var í hag hagkerfa Suðurríkjanna.
Þessi vöxtur, þótt jákvæður, byggðist á tímabundnum þáttum — einkum innflutningi sem var hraðaður á undan væntanlegum tollum — frekar en lífrænni eftirspurn.
Vaxandi mótvindar á seinni hluta ársins: Áhætta í stefnumótun er í forgrunni
Tollahækkun og sundurliðun
Bandaríkin eru tilbúin til að innleiða stigvaxandi tolla frá og með 1. ágúst, þar á meðal 20% toll á beinan innflutning frá Víetnam og 40% refsingu á umfluttar vörur — sem er bein áhrif á kínverska útflutning sem hefur verið endurfluttur. Þetta kemur í kjölfar sögulegs hámarks óvissu í viðskiptastefnu í apríl, þar sem fyrirtæki flýttu sendingum til að forðast kostnað síðar meir. Áhrifin eru alþjóðleg: Víetnam lagði nýlega á undirboðstolla á kínverskt stál, sem olli því að útflutningur Kína á heitvalsuðum járnrúllur til Víetnam hrökklaði um 43,6% á milli ára.
Minnkandi eftirspurn og leiðandi vísbendingar
Útflutningspantanir dragast saman: Nýja útflutningspantanirvísitala Alþjóðaviðskiptastofnunarinnar (WTO) féll í 97,9, sem bendir til samdráttar, en yfir tveir þriðju hlutar landa greindu frá lækkun á PMI-vísitölum í framleiðslu.
Hægagangur í Kína:Lækkandi vísitala innkaupastjóra (PMI) bendir til minni eftirspurnar eftir innflutningi og minni útflutningspantanir á heimsvísu.
Þróunarhagkerfi þjappast:Viðskipti milli Suður-Suðurríkja stóðu í stað og innflutningur þróunarlanda minnkaði um 2%. Aðeins viðskipti innan Afríku sýndu seiglu (+5%).
Jarðfræðileg spenna og niðurgreiðslustríð
„Stefnumótandi endurskipulagning viðskipta“ — þar á meðal iðnaðarstyrkir og „vinasamtök“ — eru að sundra framboðskeðjum. UNCTAD varar við því að þetta gæti leitt tilhefndaraðgerðirog magna upp árekstra í alþjóðaviðskiptum.
Björt sjónarhorn: Svæðisbundin samþætting og aðlögunaraðferðir
Þrátt fyrir áhættu bjóða upp á skipulagsbreytingar hvata:
Skriðþungi viðskiptasamninga:Sjö nýir svæðisbundnir viðskiptasamningar tóku gildi árið 2024 (á móti fjórum árið 2023), þar á meðal samningar ESB og Síle og Kína og Níkaragva. Aðild Bretlands að CPTPP og stækkun Afríku-meginlandsfríverslunarsvæðisins styrkir enn frekar svæðisbundnar blokkir.
Seigla þjónustuviðskipta:Stafræn þjónusta, ferðaþjónusta og leyfisveitingar fyrir hugverkaréttindi halda áfram að vaxa, einangruð frá tollum sem tengjast vörum.
Aðlögun framboðskeðjunnar:Fyrirtæki eru að auka fjölbreytni í innkaupum sínum — til dæmis eru kínverskir stálútflytjendur að snúa sér að innlendum mörkuðum í Suðaustur-Asíu þar sem umflutningsleiðir Bandaríkjanna loka.
„Svæðisbundin samþætting er ekki bara hindrun – hún er að verða ný arkitektúr alþjóðaviðskipta,“segir sérfræðingur Alþjóðabankans.
Kastljós á atvinnugreininni: Stál og rafeindatækni varpa ljósi á ólíkar leiðir
Stál undir umsátri: Tollar Bandaríkjanna og undirboðstollar Víetnam hafa dregið úr lykilútflutningi Kína á stáli. Gert er ráð fyrir að magn flutninga til Víetnam árið 2025 muni lækka um 4 milljónir tonna.
Rafmagnstækni bati: Vísitala rafeindabúnaðar (102,0) hækkaði umfram þróun eftir tvö veik ár, knúin áfram af eftirspurn eftir gervigreindarinnviðum.
Seigla bílaiðnaðarins: Framleiðsla ökutækja hélt uppi vísitölu bílaiðnaðarins (105,3), þó að tollar á kínverska rafknúna ökutæki séu ný ógn.
Leiðin fram á við: Skýr stefnumótun sem úrslitaþáttur
UNCTAD leggur áherslu á að niðurstöður á annarri helmingi ársins byggist á þremur meginstoðum:skýrleiki stefnu,jarðhagfræðileg afslátturogaðlögunarhæfni framboðskeðjunnarAlþjóðaviðskiptastofnunin spáir 1,8% vexti árið 2025 — varla helmingi af meðaltali fyrir heimsfaraldurinn — með mögulegri bata upp í2,7% árið 2026ef spennan minnkar.
Mikilvæg eftirlitspunktar fyrir 3.–4. ársfjórðung 2025:
Innleiðing tolla í Bandaríkjunum eftir samningaviðræðurnar 1. ágúst
PMI vísitala Kína og bati eftirspurnar neytenda
Framfarir í viðræðum um útvíkkun ESB og Mercosur og CPTPP
Niðurstaða: Að sigla á þéttri línu stefnunnar
Alþjóðaviðskipti árið 2025 sýna fram á seiglu þrátt fyrir sveiflur. Aukningin á fyrri helmingi ársins um 300 milljarða dollara sannar getu kerfisins til að takast á við áföll, en áhætta á seinni helmingi ársins er skipulagsleg, ekki sveiflubundin. Þar sem sundrun viðskipta eykst verða fyrirtæki að forgangsraða svæðisbundnum samstarfsverkefnum, stafrænni umbreytingu framboðskeðjunnar og fjölbreytni þjónustu.
Mesta veikleikinn er ekki hægari eftirspurn - heldur óvissan sem lamar fjárfestingar. Skýrleiki er nú verðmætari en kostnaðarsamir tollar.
Fyrir stjórnmálamenn er fyrirmælin skýr: Að draga úr tollum, efla viðskiptasamninga og hvetja til aðlögunar. Hinn kosturinn - sundurleitt, stefnumótandi viðskiptakerfi - gæti kostað heimshagkerfið aðal vaxtarvél sína um ókomin ár.
Birtingartími: 12. júlí 2025
