Дэлхийн худалдаа өргөжсөн300 тэрбум доллар2025 оны эхний хагаст - гэхдээ тарифын дайн болон бодлогын тодорхойгүй байдал нь хоёрдугаар улирлын тогтвортой байдалд заналхийлж байгаа тул шуурганы үүлс цугларч байна.
H1 гүйцэтгэл: Эмзэг өсөлтийн дунд үйлчилгээ тэргүүлж байна
Дэлхийн худалдаа 2025 оны эхний хагаст 300 тэрбум ам.долларын өсөлттэй гарсан бөгөөд 1-р улирлын өсөлт 1.5%-иар өссөн нь 2-р улиралд 2% болж өссөн байна. Гэсэн хэдий ч гол үзүүлэлтүүдийн доор чухал эмзэг байдал илэрч байна:
Үйлчилгээний худалдаа давамгайлж байнаөсөн нэмэгдэж буйЖилээс жилд 9%r, харин бараа бүтээгдэхүүний худалдаа үйлдвэрлэлийн эрэлт сул байгаагаас шалтгаалан удааширсан.
Үнийн инфляци нь сул хэмжээг далдалсан:Худалдааны нийт үнэ цэнэ үнийн өсөлтөөс ихээхэн шалтгаалан өссөн бол бодит худалдааны хэмжээний өсөлт зогсонги байдалд орсон.1%.
Тэнцвэргүй байдлыг гүнзгийрүүлэх:Европын Холбоо болон Хятадын илүүдэл нэмэгдэж байгаа ч АНУ-ын алдагдал эрс нэмэгдсэн. АНУ-ын импорт огцом өссөн.14%мөн Европын холбооны экспорт өссөн6%, Дэлхийн Өмнөд эдийн засгийг дэмжиж байсан өмнөх чиг хандлагыг эргүүлж байна.
Энэхүү өсөлт нь эерэг боловч органик эрэлтээс илүү түр зуурын хүчин зүйлс, ялангуяа хүлээгдэж буй тарифаас өмнө импортыг урьдчилан ачаалсан зэрэгт тулгуурласан.
H2 эсрэг салхи нэмэгдэж байна: Бодлогын эрсдэлүүд гол байр суурийг эзэлж байна
Тарифын өсөлт ба хуваагдал
АНУ 8-р сарын 1-нээс эхлэн шаталсан тарифыг хэрэгжүүлэхээр төлөвлөж байгаа бөгөөд үүнд Вьетнамаас шууд импортлох бараанд 20%-ийн татвар, шилжүүлэн ачуулсан бараанд 40%-ийн торгууль ногдуулах зэрэг багтаж байна. Энэ нь Хятадын экспортын чиглэлийг өөрчилсөн шууд цохилт юм. 8. Энэ нь дөрөвдүгээр сард худалдааны бодлогын тодорхойгүй байдлын түүхэн оргил үе тохиолдсонтой холбоотой бөгөөд бизнес эрхлэгчид дараа нь гарах зардлаас зайлсхийхийн тулд тээвэрлэлтийг хурдасгасан. 2. Үүний нөлөө дэлхий даяар тархсан: Вьетнам саяхан Хятадын ганд демпингийн эсрэг татвар ногдуулсан нь Хятадын Вьетнам руу халуун цувисан ороомог экспортлох хэмжээ өмнөх оны мөн үеэс 43.6%-иар буурсан. 8.
Эрэлт болон тэргүүлэх үзүүлэлтүүдийн сулрал
Экспортын захиалгын бууралт: ДХБ-ын экспортын захиалгын шинэ индекс 97.9 болж буурсан нь агшилтын дохио болсон бол улс орнуудын гуравны хоёроос илүү нь үйлдвэрлэлийн PMI-үүд буурч байгааг мэдээлсэн.
Хятадын эдийн засгийн удаашрал:Худалдан авалтын менежерүүдийн индекс (PMI) буурч байгаа нь дэлхий даяар импортын эрэлт буурч, экспортын захиалга суларч байгааг харуулж байна.
Хөгжиж буй эдийн засаг дарагдсан:Өмнөд-Өмнөдийн худалдаа зогсонги байдалд орж, хөгжиж буй орнуудын импорт 2%-иар буурсан. Зөвхөн Африкийн дотоод худалдаа л тогтвортой байдлыг харуулсан (+5%).
Геополитикийн хурцадмал байдал ба татаасны дайн
Аж үйлдвэрийн татаас болон "найз нөхөдтэйгөө хамтран ажиллах" зэрэг "стратегийн худалдааны өөрчлөлтүүд" нь нийлүүлэлтийн сүлжээг задалж байна. UNCTAD үүнийг өдөөж болзошгүйг анхааруулж байна.хариу арга хэмжээ авахмөн дэлхийн худалдааны зөрчлийг нэмэгдүүлнэ.
Гэрэлт цэгүүд: Бүс нутгийн интеграци ба дасан зохицох стратегиуд
Эрсдэлтэй хэдий ч бүтцийн өөрчлөлтүүд нь дараах давуу талуудыг санал болгодог:
Худалдааны хэлэлцээрийн эрч хүч:2024 онд Европын Холбоо-Чили, Хятад-Никарагуагийн хэлэлцээрүүд зэрэг бүс нутгийн 7 шинэ худалдааны гэрээ хүчин төгөлдөр болсон (2023 онд 4 байсан). Их Британи CPTPP-д нэгдэж, Африкийн эх газрын чөлөөт худалдааны бүсийг өргөжүүлсэн нь бүс нутгийн холбоодыг улам бэхжүүлж байна.
Үйлчилгээний худалдааны уян хатан байдал:Дижитал үйлчилгээ, аялал жуулчлал, оюуны өмчийн лиценз нь бараатай холбоотой тарифаас тусгаарлагдсан хэвээр өссөөр байна.
Нийлүүлэлтийн сүлжээний дасан зохицолт:Компаниуд эх үүсвэрээ төрөлжүүлж байна - жишээлбэл, АНУ-ын тээвэрлэлтийн замууд хаагдахын хэрээр Хятадын ган экспортлогчид Зүүн Өмнөд Азийн дотоодын зах зээл рүү чиглэж байна.
"Бүс нутгийн интеграци нь зүгээр нэг буфер биш, харин дэлхийн худалдааны шинэ архитектур болж байна"Дэлхийн банкны шинжээч тэмдэглэжээ.
Салбарын онцлох үйл явдал: Ган болон электроникууд нь өөр өөр замуудыг онцолж байна
Ган бүслэлтэд байна: АНУ-ын тариф болон Вьетнамын демпингийн эсрэг татвар нь Хятадын гол гангийн экспортыг бууруулсан. 2025 оны бүтэн жилийн хугацаанд Вьетнам руу экспортлох хэмжээ 4 сая тонноор буурах төлөвтэй байна.
Электроникийн сэргэлт: Хиймэл оюун ухааны дэд бүтцийн эрэлт хэрэгцээнээс шалтгаалан электрон эд ангийн индекс (102.0) хоёр жилийн сулралын дараа энэ чиг хандлагаас давсан.
Автомашины уян хатан чанар: Тээврийн хэрэгслийн үйлдвэрлэл нь автомашины бүтээгдэхүүний индексийг (105.3) өсгөсөн боловч Хятадын цахилгаан тээврийн хэрэгсэлд ногдуулах тариф шинэ аюул заналхийлэл болж байна.
Цаашдын зам: Бодлогын тодорхой байдал нь шийдвэрлэх хүчин зүйл
НҮБ-ын Худалдааны хөгжлийн яам (UNCTAD) нь H2 үр дүн нь гурван тулгуур багана дээр тулгуурладаг болохыг онцолж байна.бодлогын тодорхой байдал,геоэдийн засгийн хямралыг бууруулах, бахангамжийн сүлжээний дасан зохицох чадварДХБ 2025 оны өсөлтийг цар тахлын өмнөх дундаж үзүүлэлтийн бараг тал хувь нь буюу 1.8% байхаар таамаглаж байгаа бөгөөд сэргэлт гарах боломжтой.2026 онд 2.7%хэрэв хурцадмал байдал намжвал.
2025 оны 3-4-р улирлын чухал ажиглалтын цэгүүд:
АНУ-ын 8-р сарын 1-ний дараах тарифын хэрэгжилтийн хэлэлцээр
Хятадын PMI болон хэрэглэгчийн эрэлт сэргэв
Европын Холбоо-Меркосур болон CPTPP өргөтгөлийн хэлэлцээрийн ахиц дэвшил
Дүгнэлт: Бодлогын нарийн олсоор аялах нь
2025 оны дэлхийн худалдаа нь хэлбэлзлийн дунд уян хатан байдлыг илэрхийлж байна. Эхний улиралд 300 тэрбум ам.долларын өсөлт нь системийн цочролыг шингээх чадварыг нотолж байгаа ч хоёрдугаар улиралд гарах эрсдэл нь мөчлөгийн бус, бүтцийн шинж чанартай байна. Худалдааны хуваагдал хурдасахын хэрээр бизнес эрхлэгчид бүс нутгийн түншлэл, хангамжийн сүлжээний дижиталчлал, үйлчилгээний төрөлжилтийг нэн тэргүүнд тавих ёстой.
Хамгийн том эмзэг байдал нь эрэлтийг удаашруулах биш, харин хөрөнгө оруулалтыг саатуулж буй тодорхойгүй байдал юм. Одоо тодорхой байдал нь тариф үнэтэй байхаас илүү үнэ цэнэтэй болсон.
Бодлого боловсруулагчдын хувьд үүрэг нь тодорхой байна: Тарифын өсөлтийг бууруулж, худалдааны гэрээг урагшлуулж, дасан зохицохыг урамшуулах. Өөр хувилбар болох хуваагдмал, бодлогын нөлөөнд автсан худалдааны систем нь дэлхийн эдийн засгийг ирэх олон жилийн турш өсөлтийн гол хөдөлгүүр нь болж магадгүй юм.
Нийтэлсэн цаг: 2025 оны 7-р сарын 12
